주당순이익(EPS) 뜻, 계산 방법, 예시

주당순이익(EPS) 개요

주당순이익(Earnings Per Share, EPS)은 주식 한 주당이 획득한 순이익의 금액을 말합니다. 기업의 수익성을 평가하는 중요한 재무 지표로, 주주들에게 지급된 배당금이나 주가 성장 가능성을 분석하는 데 사용됩니다.

EPS 계산 공식:

EPS = (순이익 - 배당금) / 발행주식수

주요 특징:

• 주당 이익 = 당기 순이익 / 발행 주식수
• 지분 회사나 자회사가 있는 경우에는 그 회사의 지분에 대한 소득도 계산에 포함
• 자금 조달에 따라 일반 주식과 우선주로 구분
• 주식분할(Stock Split)이 이루어진 경우에는 발행 주식수 증가로 EPS가 하락
• 주식매수(Stock Buyback)가 이루어진 경우에는 발행 주식수 감소로 EPS가 상승

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순이익의 계산

순이익은 기업의 영업 활동에서 발생한 모든 수익과 비용을 고려하여 계산한 이익으로, 다음과 같은 공식으로 계산됩니다.

순이익 = 영업이익 ± 기타 수익 및 비용 ± 세금

영업이익

영업이익은 기업의 핵심 영업 활동에서 발생한 이익으로, 다음과 같이 계산됩니다.

영업이익 = 매출액 - 매출원가 - 판매비와 관리비

• 매출액: 기업이 판매한 제품이나 서비스의 총 가치
• 매출원가: 제품이나 서비스를 생산 또는 취득하는 데 드는 비용
• 판매비와 관리비: 제품이나 서비스를 판매하고 마케팅하는 데 드는 비용

기타 수익 및 비용

기타 수익 및 비용은 영업 활동이 아닌 기업의 기타 활동에서 발생한 수익과 비용으로, 다음과 같은 항목이 포함됩니다.

• 투자 수익: 주식 투자 등 기업의 투자 활동에서 발생한 이익
• 이자 수익: 기업이 대출한 금액에 대해 발생한 이자
• 기타 비용: 영업 활동과 관련이 없는 기타 비용

세금

세금은 기업이 영업 활동과 기타 수익 및 비용으로부터 발생한 이익에 대해 납부해야 하는 금액입니다. 기업의 세율은 국가에 따라 다릅니다.

순이익은 기업이 주주들에게 배당할 수 있는 이익이며, 주당순이익(EPS) 계산의 기반이 됩니다.

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주식수의 계산

주당 순이익을 계산하려면 주식수를 알아야 합니다. 주식수는 주식 발행을 통해 발행된 주식의 수를 말합니다.

주식수는 다음 공식으로 계산할 수 있습니다.

주식수 = 기말 주식수 - 재무재표 작성기준일 이후 발행된 주식수 + 재무재표 작성기준일 이후 소각된 주식수

기말 주식수: 재무제표 작성일 기준으로 발행되고 유통 중인 주식수입니다. 재무제표 작성기준일 이후 발행된 주식수: 재무제표 작성일 이후에 발행된 주식수입니다. 재무제표 작성기준일 이후 소각된 주식수: 재무제표 작성일 이후에 소각된 주식수입니다.

주식수를 계산할 때는 재무제표 작성기준일 이후에 발행되거나 소각된 주식이 있는지 확인해야 합니다. 만약 있다면 이를 주식수 계산에 반영해야 합니다.

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EPS의 계산 예

EPS는 다음 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다.

EPS = 순이익 / 유통주식 수

다음은 EPS 계산에 대한 예입니다.

예 1:

• 순이익: 100,000,000원
• 유통주식 수: 10,000,000주

EPS = 100,000,000원 / 10,000,000주 EPS = 10원

예 2:

• 순이익: 200,000,000원
• 유통주식 수: 5,000,000주

EPS = 200,000,000원 / 5,000,000주 EPS = 40원

예 3:

• 순이익: 300,000,000원
• 유통주식 수: 2,000,000주

EPS = 300,000,000원 / 2,000,000주 EPS = 150원

예 4:

• 순손실: 50,000,000원
• 유통주식 수: 4,000,000주

EPS = -50,000,000원 / 4,000,000주 EPS = -12.5원 (음수 값)

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EPS의 중요성

주당순이익(EPS)는 기업의 수익성을 평가하는 데 있어 중요한 지표입니다. 다음은 EPS의 중요성에 대한 5가지 이유입니다.

1. 수익성 측정: EPS는 회사의 순이익을 유통주식 수로 나눈 값으로, 주당 이익을 측정합니다. 이 지표를 사용하면 다른 회사와의 수익성을 비교할 수 있습니다.
2. 투자 가치 평가: 투자자들은 종종 EPS를 주가를 평가하는 척도로 사용합니다. 일반적으로 EPS가 높은 회사는 투자 가치가 더 높은 것으로 간주됩니다.
3. 공식 비교: EPS는 회사의 규모에 관계없이 수익성을 비교하는 데 사용할 수 있습니다. 이를 통해 다른 산업 또는 규모의 회사 간의 수익성을 공정하게 비교할 수 있습니다.
4. 기업 성장 추적: EPS는 시간이 지남에 따른 회사의 성장을 추적하는 데 사용할 수 있습니다. EPS가 증가하면 기업이 이익을 더 많이 창출하고 있는 것을 의미합니다.
5. 경영 평가: EPS는 경영진의 성과를 평가하는 데 사용할 수 있습니다. 높은 EPS는 경영진이 회사의 수익성을 개선하는 데 성공했음을 나타냅니다.

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주당순이익(EPS)에 영향을 미치는 요인

1. 순이익: EPS는 기업의 순이익을 주식수로 나눈 값으로, 기업의 수익성을 나타냅니다. 따라서 순이익이 증가하면 EPS도 증가합니다.
2. 평균주식수: EPS는 발행주식수를 사용하여 계산되므로, 주식수가 증가하면 EPS가 감소합니다. 이는 기업이 주식을 발행할 때 순이익이 더 많은 주식 간에 분산되기 때문입니다.
3. 세금: 기업의 세금 부담은 순이익과 주당순이익 모두에 영향을 미칩니다. 세금 부담이 커지면 순이익이 감소하여 EPS도 감소합니다.
4. 비지속적 손익: 비지속적 손익은 정상적인 영업 활동으로 인하지 않은 단순한 손익을 말합니다. 비지속적 손익이 발생하면 순이익에 영향을 주어 EPS를 왜곡할 수 있습니다.
5. 선호주 배당: 선호주 배당은 순이익에서 차감되어 지급됩니다. 선호주 배당이 증가하면 순이익이 감소하여 EPS도 감소합니다.
6. 보수적 회계: 기업이 보수적인 회계 정책을 사용할 경우 자산을 과소평가하고 부채를 과대평가합니다. 이는 순이익을 감소시켜 EPS도 감소시킬 수 있습니다.

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주식분할과 합병이 EPS에 미치는 영향

주식분할

주식분할은 주식 수를 늘리고 가격을 줄이는 과정입니다. 주식분할이 발생하면 주당 이익(EPS)은 보통 낮아집니다. 이는 주당 이익이 회사의 총이익을 주식 수로 나눈 값이기 때문입니다. 주식 수가 늘어나면 주당 이익이 낮아집니다.

예를 들어, 회사가 주가 100원에 주식 100만 주를 보유하고 있다고 가정해 보겠습니다. 이 회사의 EPS는 1원입니다(총이익 100만 원 ÷ 주식수 100만 주 = EPS 1원). 회사가 2대 1 주식분할을 하면 주식 수는 200만 주로 늘어납니다. 이 경우 EPS는 0.5원으로 줄어듭니다(총이익 100만 원 ÷ 주식수 200만 주 = EPS 0.5원).

합병

합병은 두 개 이상의 회사가 합쳐지는 과정입니다. 합병이 발생하면 합병된 회사의 주당 이익이 변할 수 있습니다. 합병된 회사가 비슷한 규모와 수익성을 가진 회사라면 합병 후 EPS는 크게 변하지 않습니다.

그러나 합병된 회사가 크기나 수익성이 크게 다르면 합병 후 EPS가 크게 변할 수 있습니다. 예를 들어, 수익성이 높은 회사가 수익성이 낮은 회사와 합병하면 합병 후 EPS가 증가할 수 있습니다. 반대로, 수익성이 낮은 회사가 수익성이 높은 회사와 합병하면 합병 후 EPS가 감소할 수 있습니다.

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선호주와 주식환매권이 EPS에 미치는 영향

선호주

선호주는 배당금 우선권이 있는 주식 유형입니다. 즉, 회사가 배당금을 지급할 때 선호주주는 보통주주보다 먼저 배당금을 받습니다. 그러나 선호주는 일반적으로 보통주보다 배당률이 낮습니다.

선호주가 EPS에 미치는 영향은 복잡합니다. 한편으로는 선호주 배당금은 이익의 공제 항목이므로 EPS를 감소시킵니다. 그러나 다른 한편으로, 선호주는 회사가 추가 대출을 하지 않고 자금을 조달하는 데 사용될 수 있으므로 EPS를 증가시킬 수 있습니다.

선호주가 EPS에 미치는 전체 영향은 특정 상황에 따라 달라집니다. 선호주 배당률, 회사의 배당 정책, 회사의 재무 건전성 등을 고려해야 합니다.

주식환매권

주식환매권은 특정 가격으로 주식을 매수할 수 있는 권리입니다. 주식환매권은 회사가 자본을 조달하는 데 사용될 수 있습니다.

주식환매권이 EPS에 미치는 영향도 복잡합니다. 주식환매권이 행사되면 회사에 새로운 주식이 발행되지만 이익은 변경되지 않습니다. 이로 인해 주당 이익이 희석되므로 EPS가 감소합니다.

주식환매권이 EPS에 미치는 전체 영향은 특정 상황에 따라 달라집니다. 주식환매권 행사 가격, 주식환매권 수, 기타 주주 희석 잠재력 등을 고려해야 합니다.

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EPS를 사용한 기업 분석

EPS(주당순이익)는 기업의 수익성과 주가 평가를 분석하는 데 사용되는 중요한 재무 지표입니다.

EPS 분석의 장점

• 간단성 및 해석 용이성: EPS는 이해하기 쉽고 기업의 수익성을 간단하게 평가하는 방법입니다.
• 수익성 비교: EPS를 사용하면 다른 기간 또는 다른 기업의 수익성을 비교하여 시간이 지남에 따른 성과 또는 업계 평균과의 비교를 파악할 수 있습니다.
• 주가 평가: EPS는 주식 가치를 평가하는 데 사용됩니다. EPS가 높은 기업은 일반적으로 더 가치 있게 평가됩니다.

EPS 분석의 단점

• 수익 관리에 대한 영향: 기업은 수익성을 과장하기 위해 일시적인 수익 또는 비용을 조정할 수 있습니다.
• 비교 가능성 제한: 다른 기업의 EPS를 비교할 때는 수익 인식, 비용, 회계 정책의 차이를 고려해야 합니다.
• 기술적 분석의 한계: EPS는 과거 성과만 보여주며 미래 수익성을 예측하지 못할 수 있습니다.

EPS를 사용한 기업 분석 방법

• EPS 추이 분석: 시간이 지남에 따른 EPS의 추세를 검토하면 기업의 성장 또는 하락 추세를 확인할 수 있습니다.
• 업계 평균과 비교: 기업의 EPS를 업계 평균과 비교하여 기업의 상대적 수익성을 평가할 수 있습니다.
• PER(주가수익비율) 계산: PER은 주가를 EPS로 나눈 값으로, 기업이 수익성에 대해 시장에서 얼마나 평가되는지 보여줍니다.
• EPS 성장률 분석: EPS 성장률은 미래 수익성 전망을 평가하는 데 사용됩니다.
• 수익성 지속 가능성 평가: 기업의 수익성이 지속 가능한지 확인하려면 운영 수익, 수익성 마진, 부채 수준 등의 기타 재무 지표를 고려해야 합니다.

EPS 분석은 기업의 수익성과 주가 평가를 이해하는 데 도움이 되는 유용한 도구입니다. 그러나 제한 사항을 인식하여 다른 재무 지표와 함께 사용하는 것이 중요합니다.