파생금융상품 뜻 종류 특징

파생금융상품의 뜻과 특징

파생금융상품이란?

개념

파생금융상품은 기초 자산(주식, 채권, 상품, 통화 등)의 가격이나 가치 변동에 연계하여 그 가치가 결정되는 금융상품이다. 즉, 기초 자산의 가격 변동을 활용하여 수익을 추구하거나 위험을 관리하는 데 목적이 있다.

특징

• 기초 자산 기반: 파생금융상품은 주식, 채권, 상품, 통화 등의 기초 자산을 기반으로 가치가 결정된다.
• 레버리지 효과: 파생금융상품은 기초 자산에 비해 적은 투자로 더 큰 수익을 얻을 수 있는 레버리지 효과가 있다. 하지만 이는 위험도 증가시킬 수 있다.
• 양방향 거래: 파생금융상품은 기초 자산 가격 상승 시 수익을 얻는 롱 포지션과 하락 시 수익을 얻는 숏 포지션을 모두 거래할 수 있다.
• 위험 관리 도구: 파생금융상품은 기초 자산 가격 변동으로 인한 위험을 헤지하거나 분산하는 데 사용할 수 있다.
• 복잡성: 파생금융상품은 복잡한 구조를 가질 수 있으며, 이를 이해하고 거래하는 데는 특별한 지식이 필요하다.
• 규제: 파생금융상품은 금융 당국에 의해 엄격하게 규제되며, 거래자는 모든 규정을 준수해야 한다.

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파생금융상품의 종류

파생금융상품은 기초자산의 가격 변동에 따른 위험을 관리하기 위한 금융상품입니다. 기초자산이 무엇인지에 따라 다양한 종류로 나눌 수 있습니다.

상품파생금융상품

상품파생금융상품은 기초자산이 농산물, 금속, 에너지 자원과 같이 상품인 파생금융상품입니다. 상품파생금융상품은 주로 해당 상품을 생산하거나 소비하는 기업이 가격 변동으로 인한 위험을 관리하기 위해 사용합니다.

선물계약

선물계약은 미래 특정 시점에 미리 정해진 가격에 특정 양의 상품을 매수 또는 매도하기로 약속하는 계약입니다.

옵션계약

옵션계약은 미래 특정 시점에 미리 정해진 가격에 특정 양의 상품을 매수 또는 매도할 수 있는 권리를 부여하는 계약입니다.

금융파생금융상품

금융파생금융상품은 기초자산이 주식, 채권, 환율과 같이 금융자산인 파생금융상품입니다. 금융파생금융상품은 주로 금융시장의 리스크를 관리하거나 투자 수익을 높이기 위해 사용합니다.

선물계약

금융선물계약은 미래 특정 시점에 미리 정해진 가격에 특정 양의 금융자산을 매수 또는 매도하기로 약속하는 계약입니다.

옵션계약

금융옵션계약은 미래 특정 시점에 미리 정해진 가격에 특정 양의 금융자산을 매수 또는 매도할 수 있는 권리를 부여하는 계약입니다.

스왑계약

스왑계약은 미래 특정 기간 동안 특정 금리 또는 통화를 교환하기로 약속하는 계약입니다.

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파생금융상품의 거래 시장

파생금융상품은 거래되는 시장에 따라 두 가지로 분류할 수 있습니다. 거래소 거래시장과 장외 거래시장(OTC)입니다.

거래소 거래시장

거래소 거래시장은 중앙 집중화된 거래 시설로, 파생금융상품을 표준화하고 규제된 규칙에 따라 거래합니다. 거래소 거래시장의 주요 특징은 다음과 같습니다.

• 중앙 집중화: 모든 거래가 거래소를 통해 이루어집니다.
• 표준화: 거래되는 파생금융상품은 사양이 표준화됩니다.
• 규제: 거래소는 금융 규제 기관에 의해 규제됩니다.
• 투명성: 거래 정보가 공개되고 투명성이 유지됩니다.

거래소 거래시장의 이점은 다음과 같습니다.

• 유동성이 높음: 중앙 집중화 덕분에 매수자와 매도자가 쉽게 서로를 찾을 수 있습니다.
• 거래 비용이 저렴함: 거래소는 대량 거래를 처리함으로써 거래 비용을 낮출 수 있습니다.
• 거래 안전성이 높음: 거래소는 규제 기관의 감독을 받으며, 거래자 간의 분쟁을 해결하는 명확한 절차를 가지고 있습니다.

장외 거래시장 (OTC)

장외 거래시장은 중앙 집중화되지 않은 거래 시설로, 파생금융상품이 맞춤화된 계약을 통해 거래됩니다. OTC 시장의 주요 특징은 다음과 같습니다.

• 분산화: 거래가 거래소를 통하지 않고 직접 당사자 간에 이루어집니다.
• 맞춤화: 거래되는 파생금융상품은 거래자의 특정 요구 사항에 따라 맞춤화됩니다.
• 규제가 약함: OTC 시장은 거래소 거래시장보다 규제가 약합니다.
• 투명성이 낮음: 거래 정보가 비공개로 유지될 수 있습니다.

OTC 시장의 이점은 다음과 같습니다.

• 유연성이 높음: 거래자는 맞춤화된 계약을 통해 특정 요구 사항에 맞는 파생금융상품을 거래할 수 있습니다.
• 기밀성이 높음: 거래 정보가 비공개로 유지될 수 있습니다.
• 거래 규모가 크다: OTC 시장은 거래 규모가 크고 대규모 거래를 수용할 수 있습니다.

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파생금융상품의 활용 방안

파생금융상품은 다음과 같은 다양한 방식으로 활용될 수 있습니다.

• 위험 관리: 파생금융상품은 기초 자산 가격 변동에 대한 노출을 헤지하거나(즉, 감소시키거나 제거하기 위해 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 농부는 만기 가격을 고정한 선물 계약을 사용하여 곡물 가격 하락에 대한 위험을 관리할 수 있습니다.
• 수익 창출: 일부 파생금융상품은 기초 자산 가격 변동에 대한 투기에 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 투자자는 주식 가격이 오를 것이라고 믿는 경우 주식 옵션을 구매하여 잠재적 수익을 얻을 수 있습니다.
• 거래 비용 절감: 파생금융상품은 거래 비용을 절감하는 데 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 대형 기관은 외환 거래 비용을 줄이기 위해 선물 계약을 사용할 수 있습니다.
• 유동성 제공: 파생금융상품은 기초 자산 시장에 유동성을 제공하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이를 통해 기초 자산을 더 쉽고 신속하게 거래할 수 있습니다.

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파생금융상품의 위험성

• 시장 위험: 파생금융상품의 가치는 기초자산의 가치 변동에 따라 변동합니다. 기초자산의 가치가 불리하게 변동하면 파생금융상품에 투자한 자본이 손실될 수 있습니다.
• 신용 위험: 파생금융상품의 발행자가 채무 불이행에 빠질 경우, 투자자는 파생금융상품에 대한 지급을 받지 못할 수 있습니다.
• 운영 위험: 파생금융상품 거래에는 복잡하고 기술적인 요소가 관련되어 있기 때문에 오류나 기술적 문제가 발생할 수 있습니다. 이러한 문제는 손실로 이어질 수 있습니다.
• 유동성 위험: 일부 파생금융상품은 시장에서 쉽게 매도 또는 매수할 수 없습니다. 유동성이 낮은 경우 투자자는 적절한 가격에 파생금융상품을 거래할 수 없을 수 있으며, 이는 손실로 이어질 수 있습니다.
• 규제 위험: 파생금융상품은 엄격한 규제의 대상이 될 수 있으며, 이러한 규제는 변경될 수 있습니다. 규제 변경으로 인해 파생금융상품 거래 비용이 증가하거나 투자 전략에 영향을 미칠 수 있습니다.

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파생금융상품의 규제

파생금융상품의 위험성과 복잡성을 감안하여, 이를 효과적으로 규제하는 것이 필수적입니다. 파생금융상품에 대한 규제는 국제적, 국가적 수준에서 이루어지고 있으며, 주요 규제 목표는 다음과 같습니다.

• 시스템적 위험 방지
• 시장 조작 방지
• 투자자 보호
• 투명성 및 공시 향상
• 시장 인프라 강화

국제적 규제

국제적 수준에서 파생금융상품 규제를 위한 주요 이니셔티브는 다음과 같습니다.

• 바젤 III 규제: 금융 안정 위원회(FSB)가 개발한 은행의 자본 및 유동성 요건에 대한 국제적 규제 프레임워크로, 파생금융상품에 대한 자본 및 유동성 요건을 포함합니다.
• 은행 간에서의 파생거래 원칙(Principles for Financial Market Infrastructures): FSB가 개발한 금융 시장 인프라에 대한 국제적 원칙으로, 파생금융거래소 및 거래소 청산소의 규제를 포함합니다.

국가적 규제

국가적 수준에서 파생금융상품 규제는 다양한 관할권에 따라 다르지만, 일반적으로 다음과 같은 요소를 포함합니다.

• 거래소 규제: 파생금융거래소에 대한 등록, 거래 규칙, 감독 요건을 포함합니다.
• 거래자 규제: 파생금융상품 거래자에 대한 자본, 유동성, 리스크 관리 요건을 포함합니다.
• 투자자 보호: 소매 투자자를 위한 공시 및 보호 조치를 포함합니다.
• 보완적 규제: 시장 조작 금지, 인사이더 거래 금지, 투명성 및 공시 요건을 포함합니다.

파생금융상품 규제는 지속적으로 발전하고 있으며, 금융 시장의 혁신과 새로운 위험의 등장에 대응하기 위해 조정되고 있습니다. 효과적인 규제는 파생금융상품 시장의 안정성과 투명성을 보장하는 데 필수적이며, 궁극적으로 투자자와 경제 전체를 보호하는 데 도움이 됩니다.

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파생금융상품의 글로벌 시장 규모

파생금융상품의 글로벌 시장 규모는 지난 10년 동안 지속적으로 증가해 왔습니다. 국제결제은행(BIS)에 따르면 2022년 6월 말 현재 전 세계 파생금융상품의 명목적 미결제 가치는 693조 달러에 달했습니다. 이는 2021년 6월 말의 585조 달러보다 18% 증가한 수치입니다.

파생금융상품 시장의 성장에는 여러 요인이 기여했습니다. 이러한 요인으로는 글로벌 금융시장의 상호연결성 증가, 리스크 관리 수요 증가, 금리 및 환율 변동성 증가 등이 있습니다.

글로벌 금융시장의 상호연결성이 증가하면서 기업, 개인 및 정부가 다른 국가의 파생금융상품에 접근할 수 있게 되었습니다. 이는 파생금융상품 시장의 규모가 커지는 데 기여했습니다.

또한 리스크 관리 수요가 증가하면서 기업과 개인은 파생금융상품을 사용하여 금리, 환율, 상품 가격 등의 리스크를 관리하고자 합니다. 이는 파생금융상품 시장의 성장에 또 다른 동인이 되었습니다.

마지막으로, 금리 및 환율 변동성의 증가로 인해 파생금융상품에 대한 수요가 증가했습니다. 기업과 개인은 이러한 변동성으로 인한 잠재적 손실을 완화하기 위해 파생금융상품을 사용하고자 합니다.

앞으로도 파생금융상품 시장은 계속해서 성장할 것으로 예상됩니다. 전 세계에서 리스크 관리에 대한 수요가 증가하고 금융시장의 상호연결성이 증가하면서 파생금융상품 시장은 향후 몇 년간 계속해서 성장할 것입니다.

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파생금융상품의 주요 참여자

파생금융시장에는 다양한 참여자가 있으며, 각 참여자는 고유한 역할과 동기를 갖고 있습니다. 주요 참여자는 다음과 같습니다.

헤지자(Hedgers)

• 가격 변동으로 인한 손실을 최소화하고자 하는 기업이나 개인
• 상품이나 금융자산의 가격 변동을 상쇄하는 파생금융상품을 사용

투기자(Speculators)

• 가격 움직임에 대해 내기를 걸고 이익을 얻고자 하는 기업이나 개인
• 파생금융상품을 사용하여 시장 움직임에 대한 추측적 거래 참여

중개인(Intermediaries)

• 파생금융상품의 매수자와 판매자를 연결하는 금융기관
• 중개인, 딜러, 투자은행 포함

증권거래소(Exchanges)

• 파생금융상품이 거래되는 중앙화된 시장
• 거래 규칙과 투명성 제공

규제기관(Regulators)

• 파생금융시장의 안정성과 적절성 보장을 위해 규칙과 규정을 시행하는 정부 기관
• 상품 선물 거래위원회(CFTC)와 금융행위감독청(FCA) 포함

청산소(Clearinghouses)

• 거래에 대한 상대방 위험을 줄이는 중개 기관
• 거래 실행을 보장하고 거래 당사자 간의 결제를 처리

수탁자(Custodians)

• 투자자를 위해 파생금융상품을 보관하는 금융기관
• 안전하고 신뢰할 수 있는 보관 서비스 제공

평가기관(Rating agencies)

• 파생금융상품과 발행인의 신용도를 평가하는 기관
• 투자자에게 투자 위험성에 대한 정보 제공

정보 제공업체(Data providers)

• 파생금융상품과 시장 동향에 대한 실시간 데이터와 분석 제공
• 투자자와 참여자에게 의사 결정을 위한 정보 제공