기축통화 의미, 조건, 역사

기축통화란?

기축통화 의미, 조건, 역사

이번 경제용어 포스팅에서는 경제에 관심이 없더라도 한 번쯤은 들어봤을 기축통화입니다. 그럼 바로 알아볼게요.!!

기축통화란 국제금융시스템에서 국제거래의 결제수단으로 가장 널리 사용되고 있는 통화를 말합니다. 일반적으로 경제 규모가 크고 안정적이며 정치적 영향력이 큰 국가의 통화가 기축통화로 지정됩니다.

기축통화는 국제거래에서 중개통화 역할을 하며, 다음과 같은 특징이 있습니다.

• 국제거래 결제수단: 기축통화는 국제거래에서 가장 많이 사용되는 결제수단입니다.
• 국제적 가치 저장수단: 기축통화는 다른 국가의 통화보다 안정적이고 가치가 떨어지지 않으므로 가치를 저장하는 수단으로도 사용됩니다.
• 환율의 기준통화: 기축통화는 다른 국가의 통화와의 환율을 결정하는 기준통화로 사용됩니다.
• 준비통화: 많은 국가의 중앙은행이 비축하여 국제수지를 안정화하는 데 사용합니다.

과거에는 금이 기축통화로 사용되었으나, 20세기 중반 이후로는 미국 달러가 기축통화로 지정되었습니다. 현재 미국 달러는 국제거래에서 가장 많이 사용되고 있으며, 거래량의 약 60%를 차지합니다. 유로, 엔, 파운드 등 다른 통화도 기축통화로 사용되고 있지만, 그 비중은 미국 달러에 비해 훨씬 작습니다.

기축통화의 역사적 변천

기축통화는 시대에 따라 변화해 왔습니다. 주요 기축통화의 역사적 변천은 다음과 같습니다.

1) 금본위제 시대 (1870년대 ~ 1914년)

• 금본위제에서는 금이 기축통화로 사용되었습니다.
• 각국 통화는 일정량의 금과 고정 비율로 환산되었습니다.

2) 파운드 스털링 금본위제 (1922년 ~ 1931년)

• 제1차 세계 대전 후 파운드 스털링이 기축통화로 사용되었습니다.
• 다른 통화는 파운드 스털링과 고정 비율로 환산되었습니다.

3) 금과 달러 복본위제 (1944년 ~ 1971년)

• 브레튼우즈 협정에 따라 금과 미국 달러가 기축통화로 사용되었습니다.
• 다른 통화는 미국 달러와 고정 비율로 환산되었습니다.

4) 미국 달러 금 해제 (1971년 이후)

• 미국은 달러와 금의 고정 비율을 해제했습니다.
• 이후 미국 달러는 독자적으로 기축통화로 사용되었습니다.

5) SDR (특별인출권)의 등장 (1969년)

• 국제통화기금(IMF)이 SDR을 발행했습니다.
• SDR은 여러 통화의 바스켓으로 구성된 합성 기축통화입니다.

현재 미국 달러는 세계에서 가장 주요한 기축통화로 사용되고 있지만, 유로, 일본 엔, 중국 위안 등 다른 통화의 역할이 점차 증가하고 있습니다. 미래의 기축통화 체제가 어떻게 변화할지는 예측하기 어렵습니다.

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기축통화의 선정 기준

• 안정적인 경제
• 오랜 역사와 전통
• 국제적 신뢰도

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현재의 기축통화: 미국 달러

현재 미국 달러는 세계에서 가장 중요한 기축통화로 여겨집니다. 2차 세계대전 이후 브레튼우즈 협정에 따라 미국 달러는 금과 고정 환율제도를 채택하여 세계의 주요 통화로 자리매김했습니다.

미국 달러가 기축통화로 지속되는 데에는 다음과 같은 이유가 있습니다.

• 경제적 우위: 미국은 세계에서 가장 큰 경제력을 갖춘 국가입니다. 이로 인해 미국 달러가 세계 무역에서 가장 선호되는 통화가 되었습니다.
• 정치적 안정: 미국은 세계에서 가장 안정된 국가 중 하나로 간주됩니다. 이는 미국 달러에 대한 신뢰도를 높이는 데 도움이 되었습니다.
• 금융적 인프라: 미국은 강력하고 발전된 금융 시스템을 갖추고 있습니다. 이를 통해 투자자와 기업이 미국 달러를 쉽게 거래하고 보유할 수 있습니다.
• 대체 통화 부재: 현재까지 미국 달러에 대적할 만한 대체 기축통화는 없습니다. 유로나 위안과 같은 경쟁자 통화도 있지만 여전히 미국 달러의 지위를 위협하기에는 역부족입니다.

미국 달러가 기축통화로서의 지위를 유지하는 것은 다음과 같은 이점을 제공합니다.

• 거래 용이성: 미국 달러는 세계 대부분의 국가에서 사용되므로 국제 거래가 용이합니다.
• 가치 안정: 미국 달러는 비교적 가치가 안정적이므로 상품과 서비스의 가격이 다른 통화에 비해 덜 변동합니다.
• 예비 통화: 많은 국가가 외환 보유액을 미국 달러로 보유하여 가치 저장 수단으로 사용합니다.

기축통화의 경제적 영향

기축통화 국가는 국제 금융 시스템에서 중대한 영향력을 행사한다. 이는 다음과 같은 경제적 영향을 통해 나타난다.

• 무역 및 투자에 대한 긍정적 영향: 기축통화는 국제 거래를 용이하게 하여 무역과 투자를 증가시킨다. 기축통화를 사용하는 국가는 거래 비용이 낮고 환율 변동성이 적어 무역 상대국과 더 쉽게 거래할 수 있다.
• 자본 유입 증가: 기축통화 국가는 자본 유입의 안전한 피난처로 간주된다. 이는 안정적이고 유동적인 금융 시스템으로 인해 투자자들이 기축통화 자산에 투자하는 것을 선호하기 때문이다. 자본 유입은 경제 성장과 개발에 기여할 수 있다.
• 대외 차입 비용 절감: 기축통화를 사용하는 국가는 대외 차입 비용을 절감할 수 있다. 이는 채권 발행 시 국제 투자자에게 더 낮은 금리를 제공할 수 있기 때문이다. 대외 차입 비용이 절감되면 정부 지출과 투자에 더 많은 자금을 할애할 수 있다.
• 경제 정책에 대한 영향력 증대: 기축통화 국가는 국제 통화 기금(IMF)과 같은 국제기구에서 더 많은 영향력을 행사한다. 이를 통해 기축통화 국가는 국제 경제 정책에 대해 자신의 견해를 반영할 수 있으며 다른 국가의 경제 정책에도 영향을 미칠 수 있다.
• 통화 가치 변동에 대한 취약성: 기축통화 국가는 자국의 통화 가치 변동에 취약할 수 있다. 기축통화 수요가 과열되면 통화 가치가 과대평가될 수 있으며, 이는 수출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반대로 기축통화 수요가 위축되면 통화 가치가 과소평가될 수 있으며, 이는 수입에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

기축통화의 정치적 영향

• 국제적 지위 강화: 기축통화국은 국제 금융 시스템에서 중심적인 역할을 수행하므로, 경제적 영향력뿐만 아니라 정치적 지위도 강화된다.
• 대외정책 영향력 증대: 기축통화국은 다른 국가에 금융적 지원이나 압력을 가할 수 있어 대외정책에 영향력을 행사할 수 있다. 예를 들어, 미국은 달러의 기축통화 지위를 이용하여 다른 국가에 정치적 압력을 가하거나 경제적 제재를 부과할 수 있다.
• 내재적 통제력 강화: 기축통화국은 자국 통화의 가치를 조절하고 인플레이션을 관리할 수 있는 내재적 통제력을 갖게 된다. 이러한 통제력은 정치적 안정과 경제적 번영을 유지하는 데 중요한 요소가 될 수 있다.
• 글로벌 거버넌스 영향력: 기축통화국은 국제통화기금(IMF)이나 세계은행과 같은 국제 기구에 강한 영향력을 행사할 수 있다. 이를 통해 글로벌 거버넌스 의제를 형성하고 국제적인 이슈에 대해 발언권을 강화할 수 있다.
• 정치적 의존성 심화: 기축통화국에 경제적으로 의존하는 국가는 정치적으로도 의존성이 심화될 수 있다. 이러한 의존성은 기축통화국의 외교정책이나 안보 정책에 영향을 받을 수 있다.
• 국내정치적 영향: 기축통화 지위는 국내정치에서도 영향을 미칠 수 있다. 기축통화국은 경제적 성장과 안정을 보장함으로써 정부의 정치적 지지를 강화할 수 있다. 반면에, 기축통화 지위와 관련된 책임과 의무는 국내정책에 대한 제약을 초래할 수 있다.

기축통화의 위험성

기축통화 국가는 다양한 위험에 노출될 수 있습니다.

• 환율 불안정성: 기축통화의 가치가 변동하면, 다른 통화에 대한 환율도 영향을 받게 됩니다. 이러한 변동성은 국제 무역과 투자에 불확실성을 초래할 수 있습니다.
• 인플레이션: 기축통화 국가는 자국의 통화를 다른 국가에 공급하기 위해서는 발행량을 늘려야 할 수 있습니다. 이러한 통화 공급량 증가는 인플레이션을 초래할 수 있습니다.
• 경제 성장 둔화: 기축통화 국가는 자국의 통화가 강세를 유지하기 위해서는 금리를 낮게 유지해야 할 수 있습니다. 이러한 낮은 금리는 경제 성장을 둔화시킬 수 있습니다.
• 재정적 부담: 기축통화 국가는 자국의 통화를 뒷받침하기 위해 외환 보유고를 보유해야 합니다. 이러한 외환 보유고는 재정적 부담이 될 수 있으며, 경제 위기에 직면할 때 팔릴 수 있습니다.
• 지정학적 위험: 기축통화 국가는 지정학적 위험에 노출될 수 있습니다. 즉, 다른 국가가 기축통화에 대한 신뢰를 잃거나, 기축통화 국가가 경제적 또는 정치적 불안에 직면할 경우, 그 통화의 지위가 약화될 수 있습니다.
• 내부 통화 불안: 기축통화는 자국민에게도 사용됩니다. 그러나 기축통화의 가치 변동은 국내 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• 도덕적 해이: 기축통화 국가는 자국의 통화가 국제적으로 사용된다는 사실을 이용하여 인플레이션을 유도하거나 다른 국가에 불리한 경제 정책을 취할 수 있습니다.

기축통화 대안

기존 기축통화의 한계를 극복하기 위해 여러 대안이 제안되었습니다. 이러한 대안은 안정성, 투명성, 보편성과 같은 특성을 유지하면서 기존 시스템의 약점을 개선하는 것을 목표로 합니다.

1. SDR (특별인출권) SDR은 국제 통화 기금(IMF)에서 만든 국제 통화 단위입니다. 세계 주요 통화의 가중 평균으로 구성되어 있으며, 거래, 결제, 자산 가치 조정에 사용될 수 있습니다. 안정성과 투명성을 제공하지만, 보편성은 제한적입니다.

2. 금 금은 오랫동안 가치 저장 수단으로 사용되었습니다. 한계는 가격 변동성이 높고 실제로 사용하기 어렵다는 것입니다.

3. 석유 석유는 세계 경제에서 필수적인 자원입니다. 안정성이 우수하지만, 공급 중단이나 지정학적 요인에 취약합니다.

4. 기업채 기업채는 대기업이 발행하는 채권입니다. 투명성과 안정성을 제공하지만, 경기 침체에 취약합니다.

5. 크립토 통화 크립토 통화는 분산 원장 기술을 기반으로 하는 디지털 통화입니다. 익명성과 투명성을 제공하지만, 가격 변동성이 높고 규제가 부족합니다.

6. 상품 바스켓 상품 바스켓은 다양한 상품으로 구성된 바스켓입니다. 다양화된 포트폴리오를 제공하지만, 관리 비용이 높습니다.

7. 다국 통화 다국 통화는 여러 통화를 합친 통화입니다. 안정성과 보편성을 제공하지만, 관리가 복잡합니다.

8. 합성 기축통화 합성 기축통화는 여러 기축통화를 결합한 것입니다. 다양성과 안정성을 제공하지만, 복잡성과 관리 비용이 높습니다.

기축통화의 미래

기축통화의 미래는 불확실성에 싸여 있다. 어떤 전문가들은 달러가 앞으로 수십 년간 기축통화로 남을 것이라고 믿는 반면, 다른 전문가들은 유로나 위안 화폐와 같은 다른 통화가 기축통화로 대체될 것이라고 믿고 있다.

달러가 기축통화로 남을 가능성은 여러 가지 요인에 달려 있다.

• 첫째, 미국 경제는 세계에서 가장 크고 가장 강력하다.
• 둘째, 달러는 세계적으로 가장 널리 거래되고 보유되는 통화이다.
• 셋째, 미국은 세계에서 가장 큰 군대를 보유하고 있으며 이는 달러에 대한 국제적 신뢰를 강화시켜 준다.

그러나 달러가 기축통화로 남을 수도 있는 잠재적인 위협도 있다.

• 첫째, 미국 정부가 재정 적자를 계속 축적하면 달러의 가치가 하락할 수 있다.
• 둘째, 다른 국가들이 자국의 통화를 국제 거래에 더 많이 사용하기 시작하면 달러의 지위가 약화될 수 있다.
• 셋째, 새로운 디지털 통화가 출현하면 국제 금융 시스템을 혼란에 빠뜨리고 달러의 지위에 도전할 수 있다.

달러가 기축통화로 대체될 경우 가능한 대안은 여러 가지가 있다. 가장 가능성 있는 대안은 유로이다. 유로는 이미 세계에서 두 번째로 거래되는 통화이며 19개 유럽 국가의 통합통화이다. 유로존은 세계에서 두 번째로 큰 경제 블록이므로 유로는 기축통화로서 달러를 대체하기에 안정적이고 강력한 선택이 될 것입니다.

또 다른 가능한 대안은 위안화이다. 중국 경제는 최근 몇 년간 급속도로 성장했으며 위안화는 점점 더 국제적으로 사용되고 있습니다. 중국 정부는 위안화를 기축통화로 만들기 위한 조치를 취하고 있으며, 위안화는 달러를 대체할 강력한 후보가 될 수 있다.

기축통화의 미래는 불확실하지만 달러가 당분간 기축통화로 남을 가능성이 높다. 그러나 유로나 위안화와 같은 대안이 달러를 대체할 가능성이 있어서 지켜볼 일이다.